上周,LME基本金属整体下跌。铝、铅、锌、锡、铜、镍的跌幅分别为3.9%、2.7%、2.1%、2.1%、0.9%和0.9%。
周初差强人意的经济数据和对希腊债务臵换成败的担忧使基本金属价格连降,而随后欧央行维持利率不变、英国央行加码量化宽松以及希腊债务臵换最终惊险闯关则引致市场情绪略有疏解,基本金属整体小幅回升。
上周,贵金属微幅回升。黄金涨0.1%,收于1713.7美元/盎司,白银跌1.4%。在海湾局势稍有转机、希腊债务重组步步惊心的背景下,美元避险属性凸显。上周金价与美元指数和LMEX的相关系数分别为-0.17和0.88,黄金基本和风险资产同步,被美元标价因素所左右。鉴于美联储未来以房地产为主攻方向的QE3预期仍未断绝,近期金价的调整反而创造了新一轮反弹的空间。考虑到在依旧泛滥的流动性的基础上,欧债危机、海湾乱局的扰动仍将通过通胀预期、避险需求等因素支撑金价,美元仍会由于中东危机受到一定程度的抑制,黄金震荡上升的格局应不会有太大变化,我们继续看好中长期内贵金属的表现。
上周,稀土产品除氧化镧、氧化铈和金属铈持平之外,跌幅依旧显著。今年以来,稀土价格跌势凶猛,整体跌幅已逾35%,主要源于国内外需求偏弱,下游持续采取观望、去库存甚至减产的态度,使得订单零落。供给方
面,稀土发票制度的推行引起无票稀土的抛售对价格的压力可能在逐渐减小,稀土专营对上游盗采的规制反而有助开采总量控制指标的贯彻;同时,国家积极推行环保核查以及《稀土工业污染物排放标准》的即将出台,或将提高稀土的环保成本。另外,最近工信部官员称正在酝酿组建大型稀土公司,第一批选址可能定在包头,并将考虑跨国经营,并且近百家稀土分离公司将削减至20家,这将有利于稀土供给端的收紧。预计目前的稀土价格短期内仍会延续,需求的冷热走向以及供给方成本的提升和产业整合将决定中期内稀土价格的走向。
上周,小金属价格以平为主,锑锭、铟小幅下调。锑锭跌1.2%,由于广西镉污染时间所引发的投机性炒作只持续了一个月左右,锑锭结束了先前强势上涨的势头,开始由于下游需求的疲弱而逐渐回落,预计锑锭价格仍将回调,然后在一较低平台维持弱势震荡。铟下跌1.7%,主因仍是下游需求疲软,由于下游采购商对后市持观望态度,在节后并未反场采购,致使国内需求萎靡,加之外需特别是日本订单零落,也加剧了铟市的疲弱。