2012年新兴下游突起我国甲醇产能一直处于过剩状态,2006-2010年我国甲醇产能平均利用率在51%左右。2008年四季度以来,受进口甲醇冲击影响,中国甲醇产能利用率大幅下降。2009年一季度产能利用率仅30%左右,利用率下降到近几年来的最低点。2009年6月24日,甲醇反倾销立案后,甲醇产能利用率回升。2010年甲醇产能利用率达到51%。2011年,产能利用率小幅上升至58.1%。2012年,隆众资讯统计,甲醇制烯烃项目或将有较大突破的投产。2012年甲醇国内新增装置产能将在500万吨上下,其中包含中石化四川维尼纶厂和中科院、嘉兴市政府两个180万吨/年的甲醇制烯烃项目,以及新疆广汇120万吨/年甲醇装置,并且广汇2期120万吨甲醇装置目前在建。但预期投产的甲醇装置多顺带下游烯烃项目,以配套装置为主。此外,甲醇传统下游装置的增加已无力支撑目前现有的甲醇产能,现有的开工负荷有足够的上升空间,2012年国内甲醇企业整体平均开工负荷依旧不会上冲至6.5成以上,多维持在6成左右震荡。
新兴下游主导行情方向
中原石化60万吨/年甲醇制烯烃项目,是中石化具有完全全套自主知识产权的煤化工工艺。这在一定程度上阐明了从反应再生系统到压缩分离的整套工程技术是可实施的。这个项目的技术可行性参数将侧面决定中石化未来多个煤化工项目的核准。发改委曾在2011年年初时收紧了煤化工项目的核准建设标准,表示新的核准目录出台之前,禁止建设以下项目:年产50万吨及以下煤经甲醇制烯烃项目,年产100万吨及以下煤制甲醇项目,年产100万吨及以下煤制二甲醚项目,年产100万吨及以下煤制油项目。
经测算,60万吨/年煤制烯烃项目,所需投资180亿~190亿元,煤炭资源315万吨,耗水2700万立方米,二氧化碳排放330万吨;甲醇制烯烃是略有盈利,而石油化工则会略有亏损。故2012年甲醇烯烃项目是否能够宽幅明显比例的攀升,以此来消耗甲醇较为庞大的产量,诸多阻挠和市场平衡点的寻取,仍需我们拭目以待。
此外,另一新兴的下游甲醇制汽油也在缓慢发展中得到市场一定的关注度。
从原料天然气方面来看,2010年3月,作为全球最大的LNG进口国日本核事故后对天然气需求量暴增,由此引发全球抢购热潮,刺激价格一路狂飙至年内最高点,也使持续低迷的LNG船舶市场前景大好。“十二五”期间,我国天然气消费量将继续保持快速增长趋势,预计到2015年国内表观消费量将达2600亿~3000亿立方米,因此,我国的煤制天然气和页岩气将有更好的开发及利用。届时,保守估计我国天然气的产量将达到1500亿立方米左右,但为了满足持续放大的需求,进口量也将呈现较大增速。“十二五”期间,我国有望进一步推进天然气价改,逐步与世界接轨,以目前的出厂均价来看,2012年仍有上调空间。那么这对国内甲醇在后期的成本方面将起到明显强有力的支撑。
另一大甲醇原料煤炭,不得不说的是,2012年,笔者看好无烟煤。从资源角度,无烟煤仅占全国煤炭资源的12%,其中优质无烟煤仅占无烟煤储量的1/6,非常稀少。2011年以来,一方面受国际化肥价格上涨影响,无烟煤下游尿素行业盈利改善,另一方面,国内优质无烟煤供给增速非常缓慢,预计2012年化工用优质无烟煤供需缺口仍将存在,煤价仍有望上涨。四季度和一季度也是尿素储备旺季,而无烟煤也不受发改委动力煤限价影响,值得长期看好。
鉴于两大原料的后期看好格局,笔者认为,后期或将依旧对国内甲醇成本形成不可忽视的强大后盾。整体平均价格或比2011年再次上升一个台阶。
国际甲醇目前大型装置生产成本在150美元/吨,而国内煤制单醇20万吨/年左右的装置生产成本在365美元/吨附近,中国甲醇的生产成本已明显大于国际成本。笔者认为,国内电价及水价、原油促使的交通运输价位的上涨,或将在未来3~5年内使得甲醇国内成本依旧处于震荡上行的趋势。
综合来看,中国甲醇的价格后期长达三四年的时间内,或将成为亚洲甲醇的风向标之一,且整体长线走势呈现上浮趋势。大环境的压制或将导致甲醇后期的投产处于僵持且空挡阶段,且投产装置多逐步转移为大型装置化。