随着稀有金属的价格不断上涨以及其与新兴产业的相关性,政府对稀有金属的战略意义越发重视,稀有金属已经步入良性发展通道。
更看好小金属与金属新材料板块
据相关部门透露,《有色金属工业“十二五”规划》已经基本定稿并提交至工信部,这与已发布的《“十二五”产业技术创新规划》和《新材料产业“十二五”发展规划》都对有色金属的发展提出明确的指导意见。分析人士表示,有色金属投资机会主要来源于细分板块和某些品种的阶段性机会,更看好上下游优势依旧的稀有小金属、并且这些行业的变化也将逐步的、实质性的体现在板块内优势公司经营和业绩上,同时,拥有核心技术的金属新型材料和重大装备研制公司也有一定优势。“更看好上下游优势依旧的稀有小金属、并且这些行业的变化也逐步的、实质性的体现在板块内优势公司经营和业绩上。这些小金属供应瓶颈受主要供应方环保措施加强等各种原因进一步加大,下游需求也受到国内战略新兴产业的进一步推进而更受益,我们更看好的品种包括钛、钨、锗以及南方稀土等,对于上市公司,则看好上游资源优势、下游深加工有技术优势和长期市场积累优势的公司。除了小金属之外,我们还看好一些下游会显著受益战略新兴产业发展的纯深加工企业。”中投证券预计2012年基本金属价格趋势性上涨态势难以形成。2011年基本金属价格高位震荡,主要影响因素可以归结为内忧外患,即国内经济减速和海外债务危机。对于2012年,我们判断这两个因素依然存在,抑制着金属价格的决定性因素——需求的进一步增长,预计2012年国内经济继续减速、海外经济复苏缓慢,全球基本金属需求增长缓慢。
流动性和美元走势在2012年预计对基本金属价格也有一定的压制作用。
明星金属:铟与锗
据了解,全球铟储量中八成集中在中国,而中国超过三分之一的铟储量在云南;同时中国的铟消费占比低,400吨左右的年产量中绝大部分用于出口,主要用于生产液晶显示器和平板屏幕。中国虽然具有强大的铟资源优势,但由于定价权的缺失,导致铟价深受国际买家的“盘剥”。究其根本原因,是由于铟的市场化程度较低,买方市场参与度严重不足,未能引起国内资金的广泛关注,导致铟的实际价值没有被充分发现,从而进一步导致国内铟资源大量低价外流。
而金属锗比稀土还要珍贵。据悉,在新材料中,锗和稀土都有工业“黄金”的美誉。锗在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。目前,全世界已探明的锗保有储量约为8600金属吨,仅够世界使用40年,但锗的需求却在急剧增加。全球市场对锗的需求步入了快速增长期,美国市场对锗的消耗量年平均复合增长率达到了33.89%。我国随着经济持续高速发展,科技水平不断提高,产业结构持续升级,今后锗消费水平也将保持高速增长。
据资料显示,我国已探明锗储量比较分散,主要分布在12个地区,其中广东、云南、内蒙古、吉林、山西等省区储量较多,约占全国锗总储量的96%,但生产则主要集中在少数几家企业。可以说,少数几家生产企业出厂价决定了整体行业价格。因此,在锗金属价格上涨背景下,拥有丰富资源的云南锗业将长期受益于此。
稀有资源优势依旧
相对基本金属,小金属金融属性较弱,全球经济增速放缓的预期对二季度以来大部分品种价格走势形成压力。由于产需量相对较小,因此价格波动更多来自政策面的变化。宏源证券预计,经济结构的调整将成为本次中央经济工作会议的重点,尽管从基本面需求来看,短期内由于经济增长下降面临向下压力,但在国家相关政策出台的带动下,短期存在阶段性的交易机会。
国海证券表示,看好钨企长期投资价值,关注政府政策动向。同时,稀土的投资机会仍然值得关注。钨作为战略性稀缺资源的价值,但钨的供给、定价权同相关上市公司的投资价值并不能直接划等号。一方面,政策以及产业集中尚有待定因素。另一方面,仅拥有矿产资源不等于分享到了最大份额的蛋糕。相反能有效整合资源,挖掘产业链价值,在纵向一体化或者横向一体化方面培育新的相关利润增长点的企业将会有更多值得期待的空间。
对于上下游优势依旧的稀有小金属、并且这些行业的变化也逐步的、实质性的体现在板块内优势公司经营和业绩上。这些小金属供应瓶颈受主要供应方环保措施加强等各种原因进一步加大,下游需求也受到国内战略新兴产业的进一步推进而更受益,中投证券表示,更看好的品种包括钛、钨、锗以及南方稀土等,对于上市公司,则看好上游资源优势、下游深加工技术优势和长期市场积累优势的公司。